中國人民銀行網(wǎng)站10月10日消息，中國人民銀行決定創(chuàng)設(shè)“證券、基金、保險公司互換便利”，首期操作規(guī)模5000億元。

為落實(shí)黨的二十屆三中全會關(guān)于“建立增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機(jī)制”的要求，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，中國人民銀行決定創(chuàng)設(shè)“證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動性資產(chǎn)。首期操作規(guī)模5000億元，視情可進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。

我國首個支持資本市場的貨幣政策工具落地

據(jù)觀察，中金公司、中信證券在央行公開市場業(yè)務(wù)一級交易商名單中。

業(yè)內(nèi)人士表示，這標(biāo)志著我國首個支持資本市場的貨幣政策工具落地。此類創(chuàng)新工具涉及多個基礎(chǔ)設(shè)施，交易要素多、技術(shù)含量高，短期內(nèi)推出對政策協(xié)同性和工作效率的要求高。

為資本市場提供數(shù)千億級增量資金

業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)設(shè)互換便利是貫徹二十屆三中全會“建立增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機(jī)制”的重要舉措。互換便利作為一種長期制度性安排，有利于有效維護(hù)我國資本市場長期的穩(wěn)健發(fā)展。

互換便利這項(xiàng)貨幣政策工具落地，將為資本市場提供數(shù)千億級的增量資金。根據(jù)央行公告，互換便利首期操作規(guī)模5000億元，運(yùn)用工具獲取的資金只能用于投資股票市場。

業(yè)內(nèi)專家表示，工具大大提升了券商基金保險公司的股票增持能力和資金獲取能力，尤其是在市場的低估階段，通過這項(xiàng)工具非銀機(jī)構(gòu)可以更便捷地獲取市場流動性，從而對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)做增持，能夠有效維護(hù)市場穩(wěn)定。

據(jù)介紹，互換便利期限不超過1年，到期后可申請展期；抵押品范圍未來可能會視情況擴(kuò)大。這些操作上的靈活性均表明，工具未來將有很大的發(fā)揮空間。

互換便利不擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模

業(yè)內(nèi)專家表示，互換便利是“以券換券”，不擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模，也不是搞量化寬松。通過互換便利操作，非銀機(jī)構(gòu)可以將手里流動性較差的資產(chǎn)替換為國債、央票，便于在市場上回購或賣出融資。雖然不投放基礎(chǔ)貨幣，但從國際經(jīng)驗(yàn)看，美聯(lián)儲次貸危機(jī)期間推出類似的定期證券借貸便利（TSLF），對金融市場迅速企穩(wěn)發(fā)揮重要作用。