自7月至今，A股 滬深兩市日成交額突破萬億已成常態(tài)，7月以來的50個交易日中，有49個交易日成交額在萬億元以上，這種罕見的成交量 連續(xù)高位，究竟由何力量推動？最近，有市場傳言稱，國內日益興起的量化高頻交易占到了總成交量的50%，實際情況究竟是怎樣的呢？

上證綜指過去一年多的日K曲線

這是上證綜指過去一年多的日K曲線，可以看到，本月初，兩市成交額一度達到1.7萬億，與去年7月類似，但是這兩次，滬指的走勢卻完全不同。去年，放量帶來指數(shù)單邊拉升，但今年，雖有爬升，仍以寬幅震蕩為主。銀河證券資深投顧周錚表示，整個市場的資金就趨向于做一些短線化的交易，這樣的話就帶動了整個市場換手的提升。

銀河證券資深投顧 周錚

到底是誰在頻繁換手？業(yè)內稱是來自于整體規(guī)模達到萬億的量化私募。所謂量化，是通過機器學習后，利用AI技術自動進行高頻交易，現(xiàn)階段，日換手率在20%上下。那么量化是不是真的貢獻了一半的市場交易量呢？一位百億級機構的投資經理表示，量化萬億的總規(guī)模，去掉重復計算，真實規(guī)模約在7000億。

上海鳴石投資管理有限公司投資經理張夢柯告訴記者：“像我們平均的倉位，大概是在70%多，那7000億的70%，其實我們整個量化市場的股票持倉大概是在5000億左右。那么按照5000億再來計算我們的換手率的話，其實差不多我們只能占到整個市場的20%?？纯葱侣凨news記者多方了解，20%這個比例和大型券商調研后得出的結論類似。

上海鳴石投資管理有限公司投資經理 張夢柯

公募基金人士認為，今年由于抱團效應不明顯，機構持續(xù)調倉換股，使得量化的邊際效應開始凸顯。

海富通基金中小盤混合基金經理范庭芳說：“因為今年，相當于我們江湖排位一樣，老大老二（重倉股）沒排出來，那量化會有一些促進和推動作用，加速的作用?！惫蓟痤l繁調倉疊加量化的作用，也使得A股板塊輪動非常劇烈。

昨日（9月8日）早盤

近期，滬指持續(xù)走強，昨天早盤一度逼近3700點，最終微跌收報，兩市成交額接近1.5萬億，連續(xù)第36個交易日突破萬億。

（看看新聞Knews記者：馬婕 陸駿 實習編輯：楊佳瀅）