今天，又見(jiàn)證歷史了。

8月27日午后，從13:38到13:44，寒武紀(jì)股價(jià)7分鐘內(nèi)兩次超越貴州茅臺(tái)，晉升A股“股王”。

本月，寒武紀(jì)漲幅超100%，2023年至今累計(jì)漲幅超2500%?！昂酢钡谋l(fā)給出了哪些啟示？

誰(shuí)把寒武紀(jì)送上了風(fēng)口

8月26日，股價(jià)狂飆的AI芯片第一股寒武紀(jì)交出了史上最好半年報(bào)。

報(bào)告顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.81億元，同比暴增4347.82%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.38億元，由去年同期的虧損金額約為5.3億元逆轉(zhuǎn)為正收益。

對(duì)于增長(zhǎng)原因，報(bào)告解釋主要系公司持續(xù)拓展市場(chǎng)，積極助力人工智能應(yīng)用落地，使得收入較上年同期大幅增長(zhǎng)。

事實(shí)上，寒武紀(jì)瘋狂上漲的關(guān)鍵錨點(diǎn)，就是英偉達(dá)H20被發(fā)現(xiàn)存在泄露用戶(hù)隱私數(shù)據(jù)的可能。作為國(guó)產(chǎn)AI芯片的替代者，華為昇騰和百度昆侖芯沒(méi)上市，已經(jīng)上市的兆易創(chuàng)新的核心產(chǎn)品是存儲(chǔ)芯片。于是，寒武紀(jì)成為A股市場(chǎng)上“中國(guó)英偉達(dá)”唯一的候選者。

但不可否認(rèn)，它現(xiàn)在跟英偉達(dá)的實(shí)力，還存在著不小的差距。

高處能勝寒嗎

首先，從產(chǎn)品來(lái)看。

其旗艦產(chǎn)品思元590的性能對(duì)標(biāo)英偉達(dá)2020年發(fā)布的A100芯片，綜合性能約為A100的80%—90%。而英偉達(dá)已推出性能更強(qiáng)的H100、H200。在制程工藝上，思元590為7nm，而H100為4nm。

有消息稱(chēng)，目前寒武紀(jì)思元推訓(xùn)一體690芯片已經(jīng)進(jìn)入最后測(cè)試階段，性能對(duì)標(biāo)英偉達(dá)H100的80%，有望成為國(guó)產(chǎn)“最強(qiáng)”算力載體。

軟件生態(tài)上，寒武紀(jì)則面臨更大的挑戰(zhàn)。

英偉達(dá)的CUDA經(jīng)過(guò)十多年發(fā)展，已成為全球AI開(kāi)發(fā)的重要平臺(tái)，據(jù)行業(yè)資料顯示，全球近90%的AI軟件開(kāi)發(fā)依賴(lài)于此。

站在AI算力革命的十字路口，寒武紀(jì)既是國(guó)產(chǎn)替代的先鋒，也是技術(shù)長(zhǎng)征的先行者。其未來(lái)的價(jià)值，不僅在于芯片性能的突破，更在于能否構(gòu)建起媲美英偉達(dá)的“硬件＋軟件＋開(kāi)發(fā)者”生態(tài)帝國(guó)。

在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的科技戰(zhàn)中，寒武紀(jì)能否從中突圍，中國(guó)的AI芯片能否不再被卡脖子？這仍需時(shí)間的驗(yàn)證。

但是從這場(chǎng)“股王”之爭(zhēng)中，我們已經(jīng)看到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)不同的敘事邏輯。

發(fā)展邏輯的切換

茅臺(tái)作為A股多年的“股王”，一直被視為傳統(tǒng)消費(fèi)時(shí)代的標(biāo)桿，其品牌稀缺性、高毛利率與穩(wěn)定現(xiàn)金流，曾是高速增長(zhǎng)時(shí)期消費(fèi)升級(jí)的象征，也是價(jià)值投資長(zhǎng)期信仰的載體。

寒武紀(jì)的崛起，則指向AI大模型、自動(dòng)駕駛、數(shù)據(jù)中心等新興領(lǐng)域所打開(kāi)的萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)空間，標(biāo)志著資本正系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向科技驅(qū)動(dòng)的新增長(zhǎng)敘事。

這一轉(zhuǎn)變背后，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深層次轉(zhuǎn)型，更是發(fā)展邏輯的切換——中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在掙脫依賴(lài)消費(fèi)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的舊錨，轉(zhuǎn)而將未來(lái)的重心聚焦于硬科技的新舟。

當(dāng)下的市場(chǎng)熱點(diǎn)中，無(wú)論是半導(dǎo)體、人工智能，還是無(wú)人機(jī)、腦機(jī)接口與人形機(jī)器人等，皆凸顯出科技已成為名副其實(shí)的新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷拓展出中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新未來(lái)。