當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月12日下午，歷時(shí)近20個(gè)月的AT&T（美國(guó)電話電報(bào)公司）與時(shí)代華納并購(gòu)案落下帷幕，華盛頓哥倫比亞特區(qū)地區(qū)法官理查德·萊昂無(wú)條件批準(zhǔn)該項(xiàng)并購(gòu)案。

2016年10月，美國(guó)第一大電信公司AT&T宣布將以854億美元的價(jià)格收購(gòu)CNN（美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)絡(luò)）、HBO（美國(guó)家庭影院）的擁有者時(shí)代華納。兩大巨頭的合并及驚人的購(gòu)買價(jià)格構(gòu)成了美國(guó)傳媒界最大的并購(gòu)案。去年，特朗普政府的司法部提出訴訟，以AT&T將獲得過(guò)大市場(chǎng)勢(shì)力、進(jìn)而抬高價(jià)格使消費(fèi)者利益受損為由要求法院阻止該項(xiàng)并購(gòu)。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，"我是不會(huì)參與訴訟的，但就我個(gè)人而言，我一直覺(jué)得這筆交易對(duì)我們的國(guó)家不是好事。價(jià)格會(huì)因此上漲，我覺(jué)得這對(duì)我們國(guó)家來(lái)說(shuō)不是一筆好的交易，但我不會(huì)參與訴訟的。"

與之針鋒相對(duì)的是，AT&T董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官蘭德爾·斯蒂芬森明確表示，價(jià)格不僅不會(huì)因此上漲，反而會(huì)有所降低。"他們會(huì)獲得更多、價(jià)格更低廉的選擇，這就意味著每一個(gè)州的電信公司都將面臨全國(guó)范圍的競(jìng)爭(zhēng)。這場(chǎng)并購(gòu)絕非意味著兼并，無(wú)論在傳媒業(yè)還是電信業(yè)。"

AT&T的另一項(xiàng)論點(diǎn)是傳媒業(yè)格局早已不是傳統(tǒng)有線電視、衛(wèi)星電視公司獨(dú)大?；ヂ?lián)網(wǎng)的高速發(fā)展衍生出如Netflix（奈飛）、亞馬遜這樣有力的競(jìng)爭(zhēng)者，尤其是Netflix和亞馬遜如今也開始自主生產(chǎn)內(nèi)容。為了與這些風(fēng)靡全美的流媒體平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，AT&T必須同時(shí)代華納這樣的內(nèi)容生產(chǎn)公司合并。

紐約大學(xué)教授、貿(mào)易法專家埃莉諾·福克斯表示， "他們的觀點(diǎn)是目前的市場(chǎng)變化非?？?，他們必須和奈飛、亞馬遜這些開始生產(chǎn)自己內(nèi)容的公司競(jìng)爭(zhēng)。因此游戲規(guī)則已經(jīng)不同了。市場(chǎng)的變化越快、越有活力，就越少有人會(huì)聲討并購(gòu)行為，哪怕是大型并購(gòu)。"

經(jīng)過(guò)六個(gè)星期的審判，法官判定該項(xiàng)并購(gòu)是合法的。司法部長(zhǎng)助理馬坎·德爾拉希姆稱司法部門對(duì)判決結(jié)果感到失望，AT&T一方則十分滿意。

AT&T發(fā)言人丹尼爾·佩特羅切利表示，"謹(jǐn)代表AT&T和時(shí)代華納的所有成員，我們非常滿意法院斷然拒絕了政府阻止這次具有劃時(shí)代意義并購(gòu)的要求。法院的決定證實(shí)了兩家大公司決心合并是明智之舉，也將在未來(lái)的世代惠及消費(fèi)者們。"

該項(xiàng)并購(gòu)受全美矚目，不僅因?yàn)橐?guī)模巨大，也因?yàn)檫@是多年以來(lái)美國(guó)政府首次提請(qǐng)?jiān)V訟，要求阻止兩家并無(wú)直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司之間的并購(gòu)。對(duì)于橫向兼并，即存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的同類公司之間的并購(gòu)，美國(guó)政府一向態(tài)度明確，但內(nèi)容生產(chǎn)公司與發(fā)行商之間的合并卻是首例。

商業(yè)法律事務(wù)顧問(wèn)杰森·溫米爾："這項(xiàng)并購(gòu)案的不同之處在于它更近于縱向整合。兩家公司并不存在互相競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。其中一家主要生產(chǎn)內(nèi)容，而另一家則是發(fā)行商。政府對(duì)這項(xiàng)并購(gòu)案的決定將會(huì)影響其余公司作出類似的并購(gòu)行為。"

不少美媒認(rèn)為，萊昂的判決將打開內(nèi)容與發(fā)行商合并的閘門。尤其是如今亞馬遜、Netflix等流媒體平臺(tái)有力威脅到傳統(tǒng)有線電視公司地位，眾多老牌電信公司及無(wú)線電視網(wǎng)絡(luò)紛紛抱團(tuán)取暖。迪士尼與Comcast（康卡斯特）正在競(jìng)購(gòu)21世紀(jì)?？怂官Y產(chǎn)、美國(guó)第二大電信商Verizon（韋里孫）與CBS（哥倫比亞廣播公司）也在尋求合作，第三第四大電信商T-Mobile和Sprint（斯普林特）春季也宣布合并。AT&T作為全美第一大電信公司，在與時(shí)代華納這一傳媒巨擘合并后將集發(fā)行、內(nèi)容制作于一體，這也是數(shù)字媒體沖擊下傳媒業(yè)的一項(xiàng)大趨勢(shì)。

貿(mào)易法專家埃莉諾·?？怂拐J(rèn)為這個(gè)案子對(duì)美國(guó)司法系統(tǒng)的影響并不如人們想象得那樣深遠(yuǎn)，但的確會(huì)催動(dòng)更多類似并購(gòu)案的產(chǎn)生。"事實(shí)上，我不覺(jué)得這個(gè)案子會(huì)有那么大影響力。這項(xiàng)并購(gòu)案很大程度上基于事實(shí)，這只是一所法院，一位法官?gòu)淖C詞中得出的結(jié)論。它從心理上的確會(huì)給許多公司動(dòng)力去完成縱向整合，尤其是在傳媒業(yè)的內(nèi)容和發(fā)行領(lǐng)域。"

AT&T稱期望在不到一個(gè)星期之內(nèi)完成并購(gòu)，知情人士透露AT&T母公司Comcast將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間13號(hào)正式與迪士尼競(jìng)購(gòu)21世紀(jì)?？怂官Y產(chǎn)。

 （編輯：陳欽）