在岸人民幣兌美元即期匯價(jià)跌0.25%至三個(gè)月低位，現(xiàn)報(bào)6.5872（15:20分）。本月以來，在岸人民幣兌美元跌幅達(dá)到1.6%。

人民幣兌美元中間價(jià)大幅下調(diào)294點(diǎn)，報(bào)6.5784元，創(chuàng)2011年2月來最低；上周五，中間價(jià)報(bào)6.5490元，16:30收盤價(jià)報(bào)6.5597元，23:30夜盤收?qǐng)?bào)6.5650元。去年8.11匯改后，人民幣貶值壓力陡升，今年一月初人民幣加速貶值更引發(fā)全球市場擔(dān)憂。近期隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，美元指數(shù)攀升至兩個(gè)月高點(diǎn)，使得人民幣對(duì)美元連連走軟，回吐了2月中以來的漲幅。
 

美元加息預(yù)期加強(qiáng) 人民幣發(fā)出貶值信號(hào)

銀行里，一萬美元的兌換價(jià)格在一年中上漲了3600多元。

按照銀行牌價(jià)，現(xiàn)在兌換一萬美元需要65700多元人民幣，比月初時(shí)要多花800多元。與一年前相比，兌換一萬美元，更是要多花3600多元人民幣。

“美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)，為加息增加了肯定因素，美元已進(jìn)入上升通道?！敝袊煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平接受記者采訪時(shí)表示，“美元走強(qiáng)，必然帶來非美貨幣的貶值壓力，但是貶值幅度各國不同，主要還是要看各國的經(jīng)濟(jì)情況。而中國經(jīng)濟(jì)目前仍面臨下行壓力，因此美聯(lián)儲(chǔ)加息，勢(shì)必對(duì)人民幣構(gòu)成較大的貶值壓力?！?/p>

交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月加息的可能性為28%，高于兩周前的4%。

人民幣告別“甜蜜點(diǎn)” 會(huì)否引發(fā)新一輪資金外流？

投資者和分析師們紛紛發(fā)出警告：人民幣匯率短暫的“甜蜜點(diǎn)”（兌美元走強(qiáng)、兌貿(mào)易伙伴國貨幣走弱）已逝，將再度刺激資本外流。去年8月人民幣貶值造成市場動(dòng)蕩，受此刺激，去年資本外流規(guī)模估計(jì)達(dá)到1萬億美元，而今年1月人民幣走低再次造成了全球市場波動(dòng)。

但分析人士認(rèn)為，這一回資本外流的加劇將不會(huì)引發(fā)那么大的警報(bào)，“目前資本外流的速度和幅度都在放慢，而央行也有很多工具措施來管理資本的跨境流動(dòng)?！比疸y首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤指出，“比如在對(duì)外投資和貿(mào)易信用方面，加強(qiáng)真實(shí)性監(jiān)控，防止有人利用正常渠道來隱秘地將資本流出；另外有人利用銀聯(lián)在國外刷卡買保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本外流，未來央行也可以限制經(jīng)常項(xiàng)渠道，達(dá)到管理資本跨境流動(dòng)的目的。”

人民幣貶值空間總體有限
 
雖然美聯(lián)儲(chǔ)加息在6月或7月成為大概率事件，但分析人士指出，市場波動(dòng)往往發(fā)生在預(yù)期階段，隨著靴子落地，效應(yīng)會(huì)迅速減弱?！半p向波動(dòng)再發(fā)2%到3%的升值或貶值區(qū)間內(nèi)都屬于正常區(qū)域?！苯恍惺紫?jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出。上周五，中國央行重申了增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性的承諾。中國通過每日設(shè)定中間價(jià)，并限制人民幣波動(dòng)幅度在中間價(jià)的上下2%來控制在岸匯率。

目前中國的國際收支保持順差，其中5月份貿(mào)易順差創(chuàng)出了近期新高，而資本流動(dòng)雖然仍是逆差，但是兩者加總，國際收支保持順差，這當(dāng)然會(huì)對(duì)人民幣的供求關(guān)系帶來深刻影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?nèi)匀豢春弥袊?jīng)濟(jì)，“中國經(jīng)濟(jì)仍運(yùn)行在合理區(qū)間，供給側(cè)改革正在引發(fā)積極變化，而且經(jīng)濟(jì)增速仍保持在6.5%的中高速，這些都將成為人民幣抗壓的重要支撐?！边B平說。

“實(shí)際上，匯改以后，我們不能只看人民幣對(duì)美元，還要看人民幣對(duì)一藍(lán)子貨幣的匯率，目前它仍保持穩(wěn)定?！比疸y首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤說。

盡管不排除美元加息可能，但預(yù)計(jì)次數(shù)不會(huì)超過兩次，而未來人民幣會(huì)呈現(xiàn)階段性反彈。

（編輯：殷滋）