10月18日晚，還不到七點點，上海的梅賽德斯奔馳文化中心已經(jīng)是人聲鼎沸，里三層外三層的圍觀人群，熱鬧得嚇人。

不過，這次人群在等待的不是什么演藝明星或是體育大腕，他們等待的是一位據(jù)說與郭德綱齊名的“相聲藝人”……

啊，不對，是一位相聲說得很好的創(chuàng)業(yè)者：羅永浩。

羅永浩每次公開演講，總會迎來粉絲的歡呼熱捧。18日晚的錘子科技新品發(fā)布會，不僅到場人數(shù)創(chuàng)下新高，長度也比預(yù)計時間延長了一小時，規(guī)格堪比明星演唱會。

然而，正如老羅在這次發(fā)布會上自黑的那句：“雖然每次到場的人越來越多，但手機銷量長期以來沒什么變化”，令人尷尬的事實是，這是一家關(guān)注度與銷量完全不成正比的手機廠商。從創(chuàng)業(yè)之初躊躇滿志一呼百應(yīng)，一度估值26億美金，到現(xiàn)在不斷虧損，凈資產(chǎn)只剩下了20萬，老羅和他的錘子，為什么會走到今天這一步，18日晚的《自媒體聯(lián)播》，邀請財經(jīng)專欄作家向小田和資深營銷專家朱泓源，一起來討論這一話題。

即便作為輕公司 錘子20萬凈資產(chǎn)也夠慘了  

從估值26億美金，到現(xiàn)在剩下凈資產(chǎn)20多萬，老羅和他的錘子為何會面臨這種一落千丈的窘迫境況？向小田先糾正了一個觀點，錘子科技當(dāng)年的估值26億是因為當(dāng)年四川迅游科技給它投資3000萬，表示只占百分之一點多的股份，從這個角度來說，投資額非常小，估值卻炒得很高，因此這個虛高的估值不具備什么對比意義；再者，資產(chǎn)和估值是兩個不同的財務(wù)指標(biāo)，也不能夠直接拿來做比較。

而朱泓源認(rèn)為，錘子科技本身還是一個所謂知識驅(qū)動的公司，他的主要資產(chǎn)都是里面的人，這些是不會計入到凈資產(chǎn)里的。他們沒有生產(chǎn)線，所以也沒有大的工廠等固定資產(chǎn)，本質(zhì)上還是一個輕公司。但無論如何，20萬也確實少得讓人大跌眼鏡。

錘子的20萬凈資產(chǎn)被曝光讓兩位現(xiàn)場嘉賓大跌眼鏡。

硬件和供應(yīng)鏈上屢屢掉鏈子拖累老羅

那走到這一步，問題究竟是出在老羅身上，還是團隊身上呢？對此，向小田認(rèn)為，錘子最大的問題在它的硬件和供應(yīng)鏈方面犯了很多錯誤。首先從硬件上講，錘子手機曾經(jīng)被多次報道出現(xiàn)故障，電池消耗快，良品率跟同行比偏低；其次，錘子手機在垂直供應(yīng)鏈的管理上確實處于弱勢，代工廠都會先優(yōu)先大廠家，產(chǎn)量上就會供應(yīng)不上，有時候用戶想買也買不到。不過在朱泓源看來，老羅的困境還是一個時機的問題，老羅做手機的時間點相對來說比較晚，當(dāng)時小米已經(jīng)開始呈現(xiàn)飽和狀態(tài)，華為、魅族也都已經(jīng)有雄厚資本了。所以雖然羅永浩在聲望上做得很高，本質(zhì)上還是一個新人在從事一個已經(jīng)有非常深壁壘的行業(yè)。如果說他是在更早期去做這個事，可能會做得比現(xiàn)在要好。

“情懷”成為手機溢價堪稱“智商稅”

在追捧老羅的眾多粉絲當(dāng)中，大多數(shù)人沖著他身上的兩個字：情懷。但也有很多人認(rèn)為，單憑”情懷”兩個字，根本不足以支撐一個手機企業(yè)。在朱泓源看來，情懷這個點本身就是老羅制造溢價的一個過程。最初的錘子手機和其他手機相比，價格是偏貴的。這樣，所謂的情懷，很大程度上就是智商稅了。同樣是多付300，你愿意為了一個雙攝像頭去付300塊錢，還是為了老羅一個看不到的情懷去付300塊錢？具體來看的話，老羅的產(chǎn)品無法去支撐他所謂的溢價優(yōu)勢，所以只能用情懷去支撐。

向小田的看法則是，對于中國大多數(shù)消費者來講，真正掏錢的時候，除了情懷以外還會考慮一些其他的因素。很多人每年都去看老羅發(fā)布會，但從來沒買過錘子手機，就是這方面的一些原因。情懷這兩個字，在過去他個人的IP時代價值非常大，但是他轉(zhuǎn)入商業(yè)時代以后，情懷相當(dāng)于一把雙刃劍，捧高了自己，有時候也會貶低他人 ，于是“錘黑”也出現(xiàn)了。

M1是羅永浩和錘子最后的機會嗎？

粉絲為老羅叫好，但錘子手機就是不叫座，尷尬之中走到今天，有人認(rèn)為錘子發(fā)布會上的新品已經(jīng)是老羅最后的機會了。不過在朱泓源看來，并沒有那么悲觀，雖然它凈資產(chǎn)只有20萬，但老羅畢竟花了大概三四年的時間來建立一個相對完善的體系，這個體系對很多公司是有價值的。錘子可能不一定是以現(xiàn)在股權(quán)結(jié)構(gòu)繼續(xù)維持下去，但是相信市面上很多公司愿意跟他進行資本上的合作。

向小田有著同樣的看法，羅永浩已經(jīng)把他的股份質(zhì)押給阿里巴巴，即便錘子手機落入困境的時候，阿里巴巴會用一些資源扶持他。有這樣一個巨頭在后面，相信錘子手機不至于走到破產(chǎn)的程度。此外老羅本人作為一個品牌，可能就值幾千萬，忽略了他本人的價值。應(yīng)該有很多公司愿意花這個價錢請老羅來做他們的硬件，或是類似的一些東西。

（編輯：超慧）