多股跌停，全盤皆墨，滬指收?qǐng)?bào)2992.00點(diǎn)，跌幅1.91%。

周三滬深兩市平開，滬指在3050點(diǎn)附近短暫橫盤，午市休盤前直線跳水，午后滬指瞬間跌破3000點(diǎn)，一度殺跌跌逾3.5%，最低下探至2939.23點(diǎn)。深成指一度跌逾5%，創(chuàng)業(yè)板指跌逾6%。盤面上，除銀行單獨(dú)飄紅，其余均下跌，計(jì)算機(jī)領(lǐng)跌逾5%，傳媒、電子、有色金屬跌幅居前。題材概念方面，次新股、移動(dòng)支付成重災(zāi)區(qū)，均跌逾7%。成交量上明顯放量。

截至收盤，滬指報(bào)2992.00點(diǎn)，跌幅1.91%；深成指報(bào)10405.85點(diǎn)，跌幅4.11%；中小板指報(bào)6783.56 點(diǎn)，跌幅4.28%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2155.39點(diǎn)，跌幅5.45%。

滬市成交3168.11億元，深市成交4900.87億元，兩市合計(jì)成交8068.98億元，較上一交易日的4851.29億元放量明顯。

盤面上，除銀行勉力飄紅，全盤皆墨。計(jì)算機(jī)領(lǐng)跌逾5%，傳媒、電子、有色金屬跌幅居前。題材上，除了上海本地重組和上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)微漲外，其余均下跌；次新股指數(shù)重挫跌逾7%，移動(dòng)轉(zhuǎn)售、移動(dòng)支付、稀土永磁指數(shù)跌幅居前。

對(duì)于今天的大跌，市場(chǎng)人士認(rèn)為主要有兩方面的原因，一是銀行理財(cái)資金監(jiān)管趨嚴(yán)，部分入市的資金避險(xiǎn)出逃；二是技術(shù)層面盤久必跌。

7月27日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道稱，銀監(jiān)會(huì)于本月在2014年意見征求稿基礎(chǔ)上，已初步形成了新的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法意見征求稿，其中提出“非標(biāo)”投資擬不得對(duì)接資管計(jì)劃、擬禁止銀行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品等。

北京篤信晟豐資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理劉英接受記者采訪表示，資管通道的監(jiān)管趨嚴(yán)，使市場(chǎng)的一些通道資金受到影響，避險(xiǎn)出逃。

一位不愿具名的券商分析師也表示，今天大盤出現(xiàn)破位下跌，首要利空因素是，在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法征求意見稿中，提出銀行理財(cái)投資非標(biāo)資產(chǎn)只能對(duì)接信托計(jì)劃、而不能對(duì)接資管計(jì)劃等要求。“從去年開始投資領(lǐng)域出現(xiàn)‘資產(chǎn)荒’，不少銀行理財(cái)資金進(jìn)入股市，新規(guī)如若成行，這部分資金定當(dāng)受到限制，直接利空大盤。另外，昨晚政治局會(huì)議提出抑制資產(chǎn)泡沫，A股當(dāng)前估值同全球其他主要市場(chǎng)相比，明顯偏高?！?/p>

中金公司策略分析人士估計(jì)，大跌與市場(chǎng)傳聞的有關(guān)理財(cái)監(jiān)管有關(guān)。雖然目前還沒有統(tǒng)計(jì)銀行理財(cái)資金有多大規(guī)模進(jìn)入股市，但從寶能與萬科之爭(zhēng)的案例透露出來的情況來看，銀行理財(cái)資金通過比較隱蔽的方式進(jìn)入股市，的確是在給銀行和股市帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管從嚴(yán)從中長(zhǎng)期來看是正確的事情，避免了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，但短期會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)偏好。

國金證券分析師李立峰等人表示，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)更多依賴于財(cái)政政策對(duì)沖經(jīng)濟(jì)，而非貨幣，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將修正對(duì)貨幣寬松的預(yù)期；有關(guān)銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)的報(bào)道不利于市場(chǎng)氛圍，市場(chǎng)亦預(yù)期監(jiān)管層會(huì)有舉措遏制投機(jī)。

此外，財(cái)新網(wǎng)報(bào)道《復(fù)雜性加劇 銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)“新四大風(fēng)險(xiǎn)”》提及，近日銀監(jiān)會(huì)召開上半年金融形勢(shì)分析會(huì)議，在交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)方面，銀監(jiān)會(huì)要求，推動(dòng)建立統(tǒng)一共享的交叉金融產(chǎn)品監(jiān)測(cè)臺(tái)賬，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，盡快出臺(tái)統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和要求，實(shí)現(xiàn)“穿透式”監(jiān)管，按程序叫停和通報(bào)明顯違規(guī)的創(chuàng)新產(chǎn)品。

在統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面，證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，這被成為資產(chǎn)管理行業(yè)“新八條底線”，主要是降杠桿、限通道，并于7月18日已正式實(shí)施。在6月，保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，也嚴(yán)禁發(fā)行資金池產(chǎn)品和具有“嵌套”交易結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。

多位銀行資管人士對(duì)記者指出，去通道、降杠桿雖然還沒有銀監(jiān)會(huì)的定論，但是是大勢(shì)所趨，即使信托成為唯一的有資質(zhì)的通道，但信托也會(huì)以主動(dòng)管理業(yè)務(wù)為主。因此，股市增量資金來源，可能短期內(nèi)受到影響。

對(duì)于股市下跌的技術(shù)層面因素，上述不愿具名的券商分析人士指出，目前市場(chǎng)處在漲不上去的階段，3100點(diǎn)是本輪反彈的高點(diǎn)，需要放量才能成功突破，但長(zhǎng)時(shí)間的盤整耗損多頭信心，久盤必跌，稍有風(fēng)吹草動(dòng)難免調(diào)頭向下。

長(zhǎng)江證券資深投顧李凱則表示，前期高點(diǎn)久攻不克，同時(shí)連續(xù)上漲之后也積累了較多的獲利籌碼，獲利盤了結(jié)拋售、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降導(dǎo)致增量資金不足，多重因素疊加使得多方采取了以退為進(jìn)的策略；另外，近幾周利空因素明顯增多，*欣泰成創(chuàng)業(yè)板退市第一股、人民幣持續(xù)貶值、監(jiān)管加強(qiáng)、IPO加快以及信用債券集中到期等，都密集出現(xiàn)，這些都是壓倒當(dāng)前A股的一根根稻草。

“技術(shù)上，整個(gè)七月大盤持續(xù)震蕩整理，弱勢(shì)環(huán)境下一般選擇向下宣泄，但向下的空間不會(huì)太大，今日單日有可能結(jié)束回調(diào)?！眲⒂⒎Q。

周三亞太股市多數(shù)上漲。截至記者發(fā)稿，日經(jīng)指數(shù)報(bào)16664.82點(diǎn)，漲幅1.72%；韓國綜合指數(shù)報(bào)2025.05點(diǎn)，跌幅0.11%；香港恒生指數(shù)報(bào)22094.34點(diǎn)，跌幅0.16%。