今年兩會(huì)期間，國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案備受關(guān)注，特別是金融監(jiān)管領(lǐng)域的改革，更是被認(rèn)為“動(dòng)作多”“力度大”，組建國家金融監(jiān)督管理總局、中國人民銀行迎來分支機(jī)構(gòu)改革，證監(jiān)會(huì)調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，可謂是“三管齊下”。

那么，這樣一個(gè)自上而下的調(diào)整，傳遞出金融改革怎樣的信號(hào)？看看新聞Knews全國兩會(huì)特別報(bào)道《問政中國》，邀請(qǐng)中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍和上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛，一起探討。

機(jī)構(gòu)改革意在提高金融監(jiān)管有效性

在此次國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案中，13項(xiàng)改革內(nèi)容，涉及金融監(jiān)管領(lǐng)域的改革就占了6項(xiàng)，包括組建國家金融監(jiān)督管理總局、深化地方金融監(jiān)管體制改革、統(tǒng)籌推進(jìn)中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)改革等。

方案明確，組建國家金融監(jiān)督管理總局，作為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，不再保留中國銀保監(jiān)會(huì)。此外，中國證監(jiān)會(huì)也調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)。強(qiáng)化資本市場監(jiān)管職責(zé)，劃入國家發(fā)改委的企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)，由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一負(fù)責(zé)企業(yè)債券發(fā)行審核工作。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，此次金融監(jiān)管領(lǐng)域改革的總體目標(biāo)，是提高金融監(jiān)管的有效性和專業(yè)性。比如，將中國人民銀行對(duì)金融集團(tuán)的日常監(jiān)管職責(zé)、金融消費(fèi)者保護(hù)職責(zé)以及證監(jiān)會(huì)對(duì)投資者的保護(hù)職責(zé)，全部劃入國家金融監(jiān)督管理總局，有助于統(tǒng)一監(jiān)管職責(zé)，進(jìn)一步提高監(jiān)管效率。

此外，對(duì)于方案提出的“建立以中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)為主的地方金融監(jiān)管體制”。曾剛認(rèn)為，此舉有助于處理好中央和地方在金融監(jiān)管中的職責(zé)邊界，實(shí)現(xiàn)促發(fā)展與防風(fēng)險(xiǎn)并重，進(jìn)一步提升從中央到地方的監(jiān)管效率。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍注意到，組建國家金融監(jiān)督管理總局，除了負(fù)責(zé)金融業(yè)監(jiān)管外，還統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

“隨著市場化程度的提高，投資者保護(hù)成為廣受關(guān)注的問題，迫切性也越來越強(qiáng)烈”，趙錫軍表示。一段時(shí)間以來，金融控股公司參股控股的機(jī)構(gòu)眾多、業(yè)務(wù)復(fù)雜、關(guān)聯(lián)性高，風(fēng)險(xiǎn)的隱匿性也更強(qiáng)，在缺乏必要法律和制度監(jiān)管的情況下，亂象頻發(fā)。而一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)涉足金融業(yè)務(wù)，也暴露出諸多風(fēng)險(xiǎn)。

基于這些現(xiàn)實(shí)需求，保護(hù)好投資者的合法權(quán)益，關(guān)系人民群眾的切身利益，是資本市場改革發(fā)展的關(guān)鍵因素。趙錫軍表示，通過把投資者保護(hù)權(quán)益劃入國家金融監(jiān)督管理總局，有利于形成一個(gè)全國相對(duì)較完善和一致的保護(hù)制度安排，是“以人民為中心”的金融發(fā)展觀的集中體現(xiàn)。

全面注冊(cè)制實(shí)施后 應(yīng)加快配套制度完善

作為全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程，全面注冊(cè)制也是今年兩會(huì)關(guān)注的熱詞。

今年政府工作報(bào)告中提到，“推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，完善資本市場基礎(chǔ)制度，加強(qiáng)金融穩(wěn)定法治建設(shè)”。這是股票發(fā)行注冊(cè)制改革，第十次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中。

經(jīng)過四年試點(diǎn)，股票發(fā)行注冊(cè)制正在中國資本市場全面鋪開。2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，標(biāo)志著注冊(cè)制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為。

注冊(cè)制改革的最大變化，是將核準(zhǔn)制下的發(fā)行條件盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，審核部門不再對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值作出判斷，各市場板塊設(shè)置多元包容的上市條件。同時(shí)，完善審核注冊(cè)程序，優(yōu)化發(fā)行承銷制度，對(duì)新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性限制，完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售等機(jī)制。

在曾剛看來，全面注冊(cè)制的正式實(shí)施是一個(gè)系統(tǒng)性的工作，從市場端、監(jiān)管端以及投資人自身，未來都還有完善的空間。

首先從市場準(zhǔn)入角度來看，雖然注冊(cè)制改革放低了企業(yè)上市的門檻，提供了更多企業(yè)融資的機(jī)會(huì)，但對(duì)于企業(yè)必要信息的披露要求，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步強(qiáng)化。與此同時(shí)，還要注意強(qiáng)化專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力，壓實(shí)它們的責(zé)任?！叭绾稳ピu(píng)估一個(gè)企業(yè)的成長性，需要一些有公信力的第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用”。

其次，從完善監(jiān)管的角度來看，一方面要完善對(duì)市場行為本身的監(jiān)管，另一方面也要強(qiáng)化對(duì)投資者的保護(hù)，通過對(duì)相關(guān)法律法規(guī)的進(jìn)一步完善，加大對(duì)損害投資者利益行為的打擊力度。

而在趙錫軍看來，全面注冊(cè)制實(shí)施也為外企在A股上市，提供了有利條件。去年10月，國家發(fā)改委等六部委發(fā)布文件，支持符合條件的外商投資企業(yè)通過在主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北京證券交易所上市，在新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層掛牌，以及發(fā)行公司信用類債券進(jìn)行融資。

“允許外資企業(yè)在A股公開發(fā)行股票上市，是我國金融開放的重要體現(xiàn)。在國際較成熟的資本市場，大多采取注冊(cè)制的形式，這和我們以前實(shí)施的核準(zhǔn)制有一定差異”，趙錫軍說。而全面注冊(cè)制實(shí)施后，國外企業(yè)可以參照國際相關(guān)市場的做法，按規(guī)范在A股上市，這將拉近中國資本市場與境外發(fā)達(dá)市場之間的距離，創(chuàng)造出外資更熟悉、更具吸引力的投資環(huán)境。同時(shí)，對(duì)于這些企業(yè)來說，也獲得了依靠我國資本市場資源支撐發(fā)展的機(jī)會(huì)。

深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

深化金融改革開放，除了精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)外，進(jìn)一步增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，推動(dòng)我國金融業(yè)健康發(fā)展，也是金融改革的重要目標(biāo)。

2月22日，中共中央政治局就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行第十三次集體學(xué)習(xí)。中共中央總書記習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，強(qiáng)化金融服務(wù)功能，找準(zhǔn)金融服務(wù)重點(diǎn)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)人民生活為本。

曾剛認(rèn)為，進(jìn)一步發(fā)展資本市場、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，是下一步金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要發(fā)力點(diǎn)。此外，在現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)中，怎么樣進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)科創(chuàng)、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等這些重點(diǎn)領(lǐng)域的支持，也是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革探索的重點(diǎn)。

“隨著居民收入的增加和人口老齡化程度的加深，人們對(duì)理財(cái)、資產(chǎn)管理方面的需求也在不斷增加，在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面，也要在這些方面做更多的工作，來適應(yīng)新的需求”，趙錫軍指出。同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展是防范化解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，對(duì)于一些中小企業(yè)，特別是遇到發(fā)展瓶頸和困難的民營中小企業(yè)，金融服務(wù)還需進(jìn)一步跟上，更好地為這些企業(yè)提供幫助。

而正深化國際金融中心建設(shè)的上海，在深化金融改革方面，也大有可為。曾剛注意到，此次國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革提到，要組建國家數(shù)據(jù)局，并與國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局一起調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，“這顯示出國家對(duì)數(shù)據(jù)要素和技術(shù)要素的高度重視”。而上?？梢栽谶@兩方面要素市場的培育上，充分發(fā)揮現(xiàn)有條件和優(yōu)勢(shì)，對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是科創(chuàng)企業(yè)、綠色發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)等，進(jìn)一步提供支持、加強(qiáng)賦能。

（看看新聞Knews編輯 楊臻 周雯飛 方菲菲 史瑞鋼 郝苗苗）